周观察：牛肉进口“国别配额及配额外加征关税”落地，利多国内牛价供需双驱驱动年前猪价中枢上移，据涌益咨询，截至2025年12月31日，全国生猪均价12.78元/公斤，周环比+1.20元/公斤，同比-3.01元/公斤。截至2025年12月25日，行业毛白价差3.72元/公斤，环比+0.08元/公斤，同比-1.59元/公斤，年前旺季毛白价差环比修复，但仍远低于2024年同期水平，后续仍有进一步修复空间。2025年12月20-31日行业二育栏舍利用率32%，环比+2.0pct，同比+11.1pct，二育受大猪供给偏紧影响，进场积极性提升博弈春节前猪价。展望后市，农业农村部2025年3月全国能繁存栏4039万头，月环比-27万头，对应2026年1月生猪出栏环比收缩，且2025年12月行业存在生猪超卖，春节前旺季供给环比收缩，猪价存在供需双重支撑，预计猪价中枢继续上移。牛肉进口“国别配额及配额外加征关税”落地利多国内牛价。2025年12月31日，商务部公告决定以“国别配额及配额外加征关税”的形式对进口牛肉采取保障措施，超出配额部分加征55%关税（年度未使用完的配额不结转，发展中国家不适用保障措施），2026年1月1日起执行，为期3年。2024年我国牛肉进口量287万吨，2025年1-11月我国牛肉进口量259万吨，同比-0.38%，牛肉进口单价37.84元/公斤，同比+11.67%，预计2025全年牛肉进口量与2024年相近。据商务部数据，2026年我国牛肉进口配额总量为268.8万吨，较2024年进口量-6.34%。全球牛肉供给收缩下，我国对进口牛肉国别配额及配额外加征关税落地进一步利多国内牛价，提振牛周期景气度。

　　生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病多因素催化，生猪去化或加速。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。

　　饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。

　　消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

　　本周上证指数上涨0.13%，农业指数上涨0.13%，二者持平。子板块来看，畜养殖板块领涨。个股来看，京基智农（+19.00%）、牧原股份（+5.48%）、神农集团（+4.16%）领涨。

　　本周价格跟踪（12.29-1.02）：本周生猪、白羽鸡等农产品价格环比上涨1月2日全国外三元生猪均价为12.76元/kg，较上周上涨1.13元/kg；仔猪均价为19.44元/kg，较上周上涨0.42元/kg；白条肉均价16.80元/kg，较上周上涨1.24元/kg。

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