现阶段的科技圈，百亿千亿的资金持续涌入大模型赛道，算力争夺白热化。但从近期各大科技与消费巨头披露的财报和商业动作来看，靠大模型底层技术赚钱的仍是少数。真正实现商业变现的，反而是那些。从苹果调整AI战略构建应用生态，到美图深耕垂直工具实现38亿营收，行业的商业风向正在发生实质性转变。

　　根据彭博社3月29日报道，苹果即将推出的iOS 27将新增扩展（extensions）功能。该功能允许用户安装除ChatGPT之外的第三方AI聊天机器人，并直接在Siri中运行。更核心的动作是，苹果将在App Store中设立专属板块，构建全新的“AI应用商店”。

　　彭博社分析指出，苹果自身的AI软件研发进度或许并不突出，但其拥有底层芯片和庞大的硬件终端生态，运行AI的整体表现良好。苹果目前仍在继续使用Google的gma技术改进Siri。

　　其商业逻辑非常清晰：通过30%的App Store佣金分成机制，苹果无需投入无底洞般的大模型算力竞赛，即可从各类AI应用中获取稳定营收。这种平台化的战略，确立了苹果在AI时代的“渠道收租”角色，既能维持设备销量，又能创造新利润。

　　3月27日美图公司公布的最新业绩显示，2025年总收入同比增长近30%，达到38.6亿元。其中，影像与设计产品收入占比接近八成。这一业绩的取得，源于美图战略的彻底收缩与聚焦。

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　　前期，美图相继关停了手机、短视频等非核心业务，重新聚焦影像与设计主业。其核心策略是基于外部通用大模型做垂直应用，相继推出了视频精修工具Wink和电商设计工具美图设计室。美图官方确认，2025年业绩增长主要得益于AI技术的应用。

　　这种依托现有模型开发垂直场景工具的模式，直接拉动了全球付费订阅用户数的显著提升。财报显示，2025年下半年新增付费订阅用户大多数来自于拥有成熟订阅习惯的欧美等地区。美图CEO明确指出，在很多垂直场景上，通用大模型并不具备交付完整结果的服务能力，这正是应用开发者的机会。

　　垂直应用的爆发依赖于底层技术的演进，而算法的突破正在快速打下硬件成本。Counterpoint Research报告显示，受AI数据中心需求激增影响，今年一季度内存价格环比上涨80%到90%。

　　但据界面新闻3月30日报道，三月下旬国内市场内存条价格快速回调：主流16G内存条从去年12月的1000元高位降至700元左右，32G套装从3000元跌至2000元出头。美国多家零售商的内存也出现大范围降价，单套最高降幅达100美元。界面新闻认为，内存价格回调可能是因为Google近期推出的turbo cint新型压缩算法，该算法有效减少了保存模型计算结果的键值缓存内存占用。

　　在模型端，Anthropic官网泄露的文章草稿显示，其正在开发测试的一款新模型，在网络安全软件编码和学术推理等基准测试中的表现已优于CloudOps 4.6。X上的用户认为，新模型能更好地赋予AI智能体自主思考、行动推理和即兴发挥的能力，未来复杂的网络攻击可能单人即可完成。这种技术平权，进一步促使企业必须在垂直领域建立护城河。

　　不仅仅是科技企业，AI带来的效率革命促使各行各业重新审视业务边界，“专精化”成为共识。在内容制作领域，虽然AI大幅降低了制作成本并导致供给暴增，行业甚至开始取消部分保底收益，但平台的核心资源仍向优质真人内容倾斜。

　　《财经》及36氪报道指出，短剧头部平台红果总编辑表示，今年内容投入总预算预期增幅超40%，核心依然是持续加码真人短剧，并对系列续集给予额外分成激励。抖音集团副总裁李亮也明确表示，AI短剧在科幻历史等内容上具优势，与真人拍摄是互补关系。

　　传统快消巨头也在加速“断舍离”。金融时报3月27日报道，雀巢正推进出售欧洲饮用水业务（估值约50亿欧元），该业务虽包含巴黎水等知名品牌，但去年营收占比不足4%，且受水源污染丑闻影响。雀巢正剥离低效业务，聚焦咖啡、宠物护理、营养品及食品零食四大核心板块。（注：为争取年轻消费者，雀巢奇巧品牌在2024年赞助了F1，不过3月27日确认有12吨主题巧克力在意大利运往波兰途中被盗。）

　　路透社3月27日消息称，联合利华收到了味好美对食品业务的收购邀约。联合利华目前拥有奥妙、多芬、力士等日化品牌，以及好乐门牌、加乐牌等食品业务（去年食品占营收四分之一）。合并方案或能让联合利华股东持股过半并避税。过去大体量公司跨品类经营的规模效应，正逐渐被细分渠道的专业化运作所取代。

　　当企业缺乏不可替代的垂直壁垒或核心定价权时，往往容易陷入恶性竞争。3月27日比亚迪披露的财报显示，2025年营收近8040亿元，同比增长约3.5%，但利润同比下滑近20%。

　　《财经》分析认为，这种增收不增利源于国内新能源汽车产业的激烈竞争。比亚迪降价守卫市场份额的策略虽然维持了营收，却拉低了单车均价，吞噬了毛利。由于国内汽车市场处于政策切换期、补贴收窄，比亚迪加速拓展海外，2025年境外收入占比提升约十个百分点至近四成。同时，宝马集团董事长指出，即便中东局势导致油价上涨，由于欧洲电价同步上涨，也未必直接刺激电动车销量。

　　受制于外部成本的还有民航业。界面新闻报道，因霍尔木兹海峡航运受限导致油气供应紧张，航油占国内航司运营成本3到4成，春秋航空宣布自4月5日起上调国内航线燃油附加费。在涨价预期及地方推行中小学春假加清明连休（形成六天长假）的刺激下，去哪儿旅行数据显示，五一出行机票预订同比已增长近两成。

　　综上所述，无论是科技巨头构建应用生态收租，还是消费与制造企业剥离副业、规避价格战内耗，市场的核心商业逻辑已经非常明确：通用大模型与基础技术是基建，而真正的商业增量在于将技术精准落地于垂直场景。企业唯有找到具备不可替代性的应用切入点，才能建立真实的护城河。对于AI在垂直行业的落地应用，您更看好哪个赛道？欢迎在评论区探讨交流。

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　　特斯拉于北京时间4月22日凌晨美股盘后发布了2026年一季报，汽车主业仍在一片悲观声中打出了不错的预期差，具体来看:1 总收入端表现不错:本季度总收入为224亿美元，同比增长16%，大幅超出市场普遍预期的207-209亿美元。

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